Nike, solo estamos ante un rebote.

Desde que a finales de diciembre del 2015 alcanzara los 68,195$ (máximo histórico) no hemos visto más que una larga y penosa caída al averno. La tendencia principal en este año es bajista, se mire como se mire, formando una secuencia de máximos y mínimos descendentes, tal y como pueden comprobar en el gráfico adjunto, en escala semanal. La tendencia bajista se está desarrollando dentro de un canal bajista pero desde finales de octubre la presión bajista ha menguado. La razón de esta ha venido en primer lugar del anterior mínimo descendente y que tiene su lógica pues suele ser un nivel vigilado por aquellos que piensan que un valor puede estar haciendo un suelo. Aunque hay un factor sino más importante al menos de igual importancia y también muy seguido. Les hablo del 38.2% de Fibonacci de todo el movimiento alcista comprendido entre 2012 y 2015.

Por primera vez desde que se inició la tendencia bajista vemos como los osos (bajistas) están teniendo problemas. Aunque de momento es apresurado decir que podríamos estar ante un posible cambio de tendencia, más allá del corto plazo. En este espacio de tiempo, es decir en gráfico diario sí que se puede decir que estamos en una tendencia de corto plazo alcista pero como pueden comprobar en el gráfico semanal adjunto es prácticamente inapreciable. No obstante, para aquellos inversores o especuladores de corto plazo que han optado por abrir posiciones largas (comprar) les recomiendo cerrar posiciones si el precio cae por debajo de los 49,75$ al tick o bien en cierre diario.  Si estamos situados bajistas la anulación del hueco bajista del pasado 31 de octubre debería ser una señal para cerrar posiciones, siempre cuando operemos en el corto plazo. Para dar por anulado el hueco bajista necesitamos que el precio cierre en diario por encima de los 52,02$.

En principio lo que estamos viendo en las últimas semanas no es más que un simple rebote dentro de una tendencia bajista, producido como mencionaba al comienzo de este análisis al tropezarse el precio con el 38.2% nivel de Fibonacci y uno de los niveles más fiables donde podría producirse el fin de una tendencia o corrección bajista. Aunque para mí una zona más propicia para intentar comprar sería en la zona de soporte, comprendido entre los 45,30$ - 47,25$ y ligeramente por debajo tenemos el nivel de Fibonacci del 50%. Desde luego sería la zona a vigilar si el precio finalmente viaja a dichos precios pero nunca se debería entrar si no tenemos algún argumento más que pueda dar una mayor solidez a nuestra decisión de entrar largo (comprar).

A cierre de ayer 29 de noviembre se puede decir que en los últimos 12 meses el precio de la acción ha caído un 24,62%, aunque este dato puede ser engañoso por ejemplo para los que compraron a comienzos del año 2000 porque a cierre de ayer la acción mantiene una revalorización de algo más de 700%. Como siempre digo todo depende de cuando hemos decidido entrar lo que para unos puede ser una mala entrada para otros solo lo ven como una simple corrección.

Y en este último sentido lo ven los analistas que siguen este valor, donde la recomendación que se impone es la de mantener pero por muy poco, por aquellos que recomiendan comprar, con un objetivo de consenso en los 62,73$ pero coincidiendo plenamente con mi escenario de entrar largos (comprar) en la zona de soporte, ya que el peor escenario, según los analistas sería ver el precio de la acción en los 46$, es decir en la  zona de soporte y no solo es una coincidencia con el análisis técnico sino que además el precio objetivo de consenso coincide con el último máximo ascendente y donde basándonos en el análisis técnico este sería nivel de resistencia y por ende se recomendaría ajustar stop loss ante un posible ataque bajista.

Nike, en gráfico semanal.

Enel en tierra de nadie.

Enel se está moviendo en el largo plazo dentro de un movimiento lateral. Comprendido entre los 3,36€ como zona de soporte y los 4,48€ como zona de resistencia. A mediados del 2015 se despedía de la zona de resistencia, e iniciando un movimiento bajista que le llevaría hasta la zona de soporte del lateral. Este hecho llevo el precio de la acción hasta los 3,33€ mínimo anual en 2016. Este fue el punto de inflexión pues desde el mínimo citado los bajistas comenzarían su retirada y la formación de una pauta de martillo en gráfico semanal, como el que se adjunta en este análisis y en zona de soporte daría alas a los alcistas tras varios meses de total dominio bajista.

Rápidamente los alcistas recuperaron gran parte del terreno, hasta toparse con los 4,16€ y a pesar de los insistentes ataques alcistas por doblegar dicho nivel de precio finalmente iniciaban la retirada, tras cinco meses de intensos ataques que se difuminaban en el aire ante la  resistencia bajista y digna de admiración. Haciendo retroceder a las hordas alcistas hasta los 3,60€ donde estos últimos han encontrado un balón de oxígeno. Llevando el precio hacia los 3,80 pero volviéndose a tropezar con los bajistas que controlan el medio plazo y solo se les resiste en el más estricto corto plazo.

Y es que si los bajistas quieren controlar el corto plazo es de obligado cumplimiento anular el hueco alcista del pasado 22 de noviembre. Esto es fundamental por una simple razón los que han entrado largos apoyados por el hueco alcista cerrarían su posición si el precio en cierre diario cayera por debajo de los 3,65€. Mantener una posición abierta tras un hueco importante suele ser una de las estrategias más seguidas y fáciles de controlar, por ello la importancia de su anulación. Si los bajistas lo consiguen la visita a los 3,36€ zona de soporte del lateral de largo plazo tendría muchas probabilidades de lograrse.

Así que quienes están a favor de la tendencia bajista de medio plazo les aconsejo cerrar posiciones si el precio cierra en gráfico diario por encima de los 3,80€ porque los alcistas habrían conseguido en el corto plazo imponerse, marcando un nuevo máximo ascendente. Aunque otra posibilidad más conservadora pasaría por cerrar posiciones cortas (bajistas) si el precio en gráfico diario cierra por encima de los 3,87€. El motivo es que se habría anulado el hueco bajista del pasado 9 de noviembre.

Desde el punto de vista del value investing tenemos algunos datos alentadores para los alcistas. La mayoría de analistas recomiendan comprar Enel, con un objetivo en los 4,70€, aunque también tengo que decir que el objetivo más pesimista eran los 3,90€ y en la sesión de ayer 28 de noviembre el precio de la acción cerró en los 3,70€ un 5,13% por debajo del objetivo más pesimista como comentaba anteriormente. Pero hasta los analistas se equivocan, aunque ninguno sea capaz de reconocerlo. Bien el S&P’s mantiene su rating en BBB con perspectiva estable, lo mismo que Moody’s pero con una calificación Baa2.

Según el plan estratégico presentado por Enel hasta el 2019 se puede costatar que en este 2016 tiene una cifra de 62.000.000  de clientes finales. Una capacidad térmica de 48 GW y de 36 GW en renovables. Es la principal empresa eléctrica en Italia, España, Chile y Perú y la segunda en argentina y Colombia. Con este dato se puede comprender el gran interés de Enel por expandirse por Latinoamérica, sobre todo en Argentina, y con un proyecto muy importante en Brasil. Entre el 2013 y 2016 el ROE ha pasado del 8,7% al 9%.

En el mismo periodo de tiempo el Net Income/Ebitda del 19%  al 21%, el EBITDA está en la actualidad en los 7.0 y se espera un incremento del 14% hasta el 2019, el FFO del 20% al 25%. El cash cost se ha reducido desde 12.6 €bn en 2013 a los 11.6€bn en 2016. Incrementándose el dividendo por acción desde los 0,13€ hasta los 0,18€ para el mismo intervalo de tiempo que los anteriores. Además la retribución a los acciones se va a seguir incrementando en los próximos años, para el año 2017 este se incrementará un 17% hasta los 0,21€. Como punto final y a pesar de las cifras comentadas por fundamentales hay que decir que el precio de la acción en último año ha caído un 11,06% a cierre del 28 de noviembre.

ENEL en gráfico semanal.

Análisis Técnico de los principales pares de Forex (27/11/2016)

Análisis Técnico de los Principales Índices Bursátiles (26/11/2016)

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice ( 25/11/2016)

Banco Sabadell, navegando en un lateral.

Lejos quedan los 2,28€ máximo anual en 2015, desde entonces el precio de la acción ha caído un 47,19%, a cierre de la sesión del 22 de noviembre. Desde el pasado mes de julio el precio se está moviendo de forma irregular en un movimiento lateral, como pueden observar en el gráfico adjunto, en escala semanal. Comprendido entre los 1,07€ como soporte y los 1,32€ como resistencia. Aunque es muy interesante observar que en cierre semanal el precio no cierra valga la redundancia por debajo de los 1,10€. Además hay que tener en cuenta que el soporte del lateral coincide con la banda superior de la importante zona de soporte entre los 0,99€ - 1,07€ y que son respectivamente los mínimos del 2012 y 2013. En el más estricto corto plazo hemos visto un nuevo fracaso en los 1,30€. Situación que ha provocado un nuevo ataque bajista y vuelve a poner la atención en el soporte del lateral, si caen los 1,16€ las probabilidades aumentarían a favor de esta hipótesis. En este escenario lateral la mejor opción es mantenerse fuera y esperar una ruptura. ¿Por dónde rompería el lateral? Un lateral hace años se consideraba por el análisis técnico un patrón de continuación pero en los últimos años una visión más conservadora se está imponiendo y hoy día se considera que un lateral bien puede ser de continuación, es decir que podríamos tener una ruptura bajista a favor de la tendencia previa o bien puede ser de cambio de tendencia. Obviamente esto no aclara a un especulador, inversor o trader porque lado del mercado decantarse. Por ello decía anteriormente que la mejor opción es permanecer fuera. Pero si nos gustan las emociones fuertes con mucho gusto les diré que deberían hacer. Partiendo de que estamos en un lateral tenemos dos opciones, la primera abrir posición corta en la resistencia del lateral, apoyándonos en la tendencia principal que es bajista y por ende deberíamos actuar a su favor. Un stop loss en los 1,34€ al tick o cierre diario, buscando un objetivo en el soporte del lateral o bien un objetivo más ambicioso esperando la ruptura bajista del lateral, en los 0,83€. La otra posibilidad es abrir posiciones largas en el soporte del lateral, con un stop loss vinculado a un cierre por debajo de los 0,99€ buscando un objetivo en la resistencia del lateral o bien un objetivo por ruptura alcista del lateral, en los 1,56€. Esto solo apto para perfiles agresivos, si somos conservadores lo recomendable sería esperar una ruptura del lateral y posicionarnos a favor de esta, es decir si la ruptura es alcista abrimos posiciones largas y si la ruptura es bajista abrimos posiciones cortas, con un objetivo teórico basado en la ruptura del lateral. Un hueco de ruptura o también llamado de escape sería una buena señal y podríamos anticiparnos, abriendo posición a favor de este. Los huecos de ruptura suelen ser muy fiables, hay que tenerlos en cuenta.

B.Sabadell en gráfico semanal.

Análisis Técnico de los principales pares de Forex (20/11/2016)

Análisis Técnico de los Principales Índices Bursátiles (19/11/2016)

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice ( 18/11/2016)

Internationale Nederlanden Groep (ING), caminando hacia los máximos del 2.015

Desde los máximos del 2.015 sobre los 16€ hemos visto como el precio se precipitaba hasta los 8,30€ minino anual en 2.016. Donde se formó un suelo entre los 8,30€ - 8,40€ y plasmando el precio dos pautas de velas japonesas, conocidas como “paraguas alcistas” y acompañadas de una divergencia alcista, confirmada por los osciladores macd y estocástico en gráfico semanal, como el que se adjunta. Estas señales de giro alcista dejaban patentes que la ruptura del soporte de los 9,40 solo había sido una simple dilatación bajista, otros suelen llamarle trampa bajista. Pero el pasado mes de julio sería un buen mes para la renta variable, contra todo pronóstico, e  ING no iba a ser menos. Desde los 8,30€ los toros iniciarían su carrera, que les llevarían hacia la resistencia de los 11,95€ donde las dudas emergieron pero tras dos semanas los toros (alcistas) volverían a dar una nueva cornada a los osos, con asombrosa fuerza y nuevamente contra todo pronóstico, la victoria de Donald Trump en la elecciones de EEUU disparaban a alza las bolsas. E ING marcaba un nuevo máximo anual en los 13,35€ poniéndose por primera vez en este 2.016 en color verde, y a cierre de la sesión del 14 de noviembre deja una revalorización del 5,62% aunque si miramos un año atrás aún está en negativo un -0,87%. En este momento los alcistas tienen la mirada puesta en la resistencia de los 13,85€ cuya superación dejaría las puertas abiertas para atacar los máximos del 2.015 en los 15,90€ posibilidad que se acrecienta ante la posibilidad de un final de año alcista para la renta variable antes de que el BCE y la FED toquen los tipos de interés que sería el pistoletazo de salida para un cambio de tendencia pero como esto es solo una suposición tenemos que ceñirnos a lo que tenemos. La tendencia de medio plazo y corto plazo es alcista, las medias móviles son alcistas e incluso tenemos un cruce alcista entre ellas, al corta a alza la media móvil de 11 la media móvil de 40, sin olvidarnos de la señal de compra que mantiene el macd. El estocástico si tiene una señal de venta pero esta al producirse en zona de sobre compra no la tendremos en cuenta mientras sus líneas no crucen a la baja el nivel 80, que si sería una señal a tener en cuenta, basándonos en este oscilador. A esto le añado que tiene un objetivo teórico en los 13,51€ por un segundo impulso alcista (patrón harmónico AB=CD). Mi recomendación es mantener, mientras no se pierdan los 10,35€, con objetivo en los 16€.

ING en gráfico semanal.

Análisis Técnico de los Principales Índices Bursátiles (13/11/2016)

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice ( 12/11/2016)

AT&T se la juega en zona de soporte.

A finales de enero todo pintaba de color de rosa, tras la ruptura alcista del canal bajista en el que estuvo inmerso desde el 2.013. Ciertamente no era para menos, la citada ruptura proyectaba un objetivo teórico mínimo en los 41,95$, esto representaba una revalorización de la acción del 17,47%. Los alcistas envalentonados se las prometían felices, y en junio se alcanzaba el objetivo. Pero las subidas aun continuarían un poco más, hasta alcanzar un máximo anual en los 43,89$.

Aquí es donde comienza los problemas, los alcistas tras el gran esfuerzo realizado, desde los 30,97$, mínimo anual (2.015), volvían a tener los mismo problemas que en el 2.007, aunque con matices. Todos sabemos que a finales del 2.007 estallaba la burbuja financiera y el mercado se vino abajo pero lo llamativo es que en el 2.007 el huracán alcista se detuvo ante los 43$, exactamente lo que volvió a ocurrir este año. Eso si en esta ocasión sin ninguna burbuja de por medio el ataque alcista por dominar los 43$ fue mucho más insistente pero tras varias semanas, en agosto los alcistas se retiraban.

Esto ha permitido que en los últimos meses los bajistas hayan tomado el control. Sin embargo en las últimas tres semanas los bajistas están teniendo graves problemas y es que se han topado con una zona de soporte importante entre los 36,45$ - 36,80$. Esta zona es muy importante, como ha demostrado en el pasado. Así tenemos que en estas tres semanas el precio se ha frenado en zona de soporte y además moviéndose en lateral. Aquí hay dos posibilidades que marcaran el destino de este valor.

La primera y mirando a quienes están posicionados largos o quieren entrar largos (comprar), valga la redundancia. Lo importante radica en anular el hueco bajista del pasado 24 de octubre, es como digo fundamental, ya que la anulación y para esto necesitaríamos que el precio cerrara en diario y si además es en semanal mucho mejor haría saltar muchos stop loss de quienes están posicionados bajistas, porque en este momento clave ante la zona de soporte los bajistas van a vincular su stop loss a la anulación de hueco bajista, para ello los alcistas necesitan cerrar por encima de los 37,49$ esto desde el punto de vista alcista.

Pero si finalmente los bajistas logran romper la zona de soporte lo más probable es que el precio se dirija a la antigua línea de resistencia del canal bajista que si observan el gráfico adjunto (semanal) está situada ligeramente por debajo de los 35$. Esta línea de resistencia en la actualidad actuaría como soporte y es muy importante. Así que los bajistas tienen bastantes deberes por hacer.

Bien les diré que este suelo o movimiento lateral que coincide en zona de soporte no es casual y tiene unas implicaciones que van más allá del análisis técnico. Me refiero a la fusión entre AT&T y Time Warner, esta fusión crearía un súper gigante mediático. AT&T en los últimos tiempos está apostando muy fuerte por los medios de entretenimiento y aquí la importancia de esta fusión. Time Warner es el tercer mayor conglomerado del mundo en medios de entretenimiento. Esto ha levantado grandes recelos ante los reguladores de Estados Unidos, porque consideran que esto crearía un monopolio y ya sabemos que hoy día hay una clara política antimonopolios.

Esto es un problema grave porque entre AT&T y Time Warner hay una clausula en la que si la fusión no se materializa AT&T debería pagar un indemnización multimillonaria y esto sería la guindilla para continuar con la tendencia bajista. La victoria de Donald Trump en teoría es lo peor que podía ocurrir, pues el futuro presidente de los EEUU en su campaña electoral prometió mano dura a los lobbies.

Veremos si esto finalmente se cumple o es una de tantas promesas que los políticos nunca cumplen. De momento hay que ceñirnos a lo que tenemos, ahora mismo y a pesar de las fuertes caídas, en este año 2.016 todavía se mantiene el color verde con un 6,27% de rentabilidad y si retrocedemos a un año un 11,53%. Las agencias de inversión mantienen su recomendación de mantener, con un objetivo en los 42$. Además su apuesta por aumentar el dividendo año tras año se mantiene cara al futuro, el dividendo de este 2.016 es de 1,93$, fraccionado, el próximo desembolso será el 1 de febrero del 2.017.

AT&T en gráfico semanal.