SACYR, los alcistas mandan a pesar del fallo en zona de resistencia.

A partir de junio del 2.016 y tras formarse un doble suelo Sacyr volvía a sonreír. Dejando atrás un pasado que le había conducido al averno. Un valor donde los bajistas campaban a sus anchas y todo signo de recuperación era inmediatamente anulado por las manadas de osos, siempre ansiosas por destrozar cualquier rayo de esperanza alcista. Aunque muchos inversores se  centran erróneamente en el corto plazo nunca debemos de olvidar de donde viene.

Sacyr alcanzó su máximo histórico en los 40,24€ allá por el año 2.007, a las puertas del estallido de la burbuja financiera y del ladrillo. El crack fue desolador para este valor español que rápidamente iniciaría un viaje a las profundidades de la desesperación y la angustia de aquellos pobres diablos que dejaron en manos de la avaricia y la especulación todos sus ahorros. Tras varios años de dolor y alguna breve luz de esperanza las caídas no tocaron suelo hasta mayo del 2.012 alcanzado los 0,914€ por acción. Les recuerdo que 5 años atrás cotizaba a un precio de 40€, un escenario desolador.
La formación de un doble suelo entre mayo y julio del 2.012 catapulto a Sacyr hasta los 5,117€ por acción, máximo del 2.014. Volviendo a ser presa de los despiadados bajistas y aunque los alcistas les plantaron cara los descensos se impusieron hasta alcanzar los 1,174€ mínimo anual del 2.016. Nuevamente los alcistas habían formado con muchísimo esfuerzo un doble suelo entre los meses de febrero y junio de ese mismo año.  Solo restaba una confirmación para dar alas a los alcistas y dejar atrás la posibilidad de que solo estuvieran asistiendo a un simple rebote. Confirmación que llegaría en la primera semana de octubre y que dejaba un objetivo teórico por confirmación de doble suelo en los 2,70€.
Pero no solo la confirmación del doble suelo era un revulsivo para los alcistas, sino además se encontraron con otra buena señal tras confirmarse a mediados de diciembre un segundo impulso alcista de Fibonacci, con un objetivo teórico en los 2,73€. El fruto de estos dos patrones chartistas no se alcanzarían hasta este año. Durante estas dos últimas semanas se alcanzaban ambos objetivos. El 25 de mayo el precio alcanzaba su objetivo teórico por un doble suelo y el 29 de mayo el objetivo por un 2º impulso alcista de Fibonacci. 
Si observan el gráfico adjunto en cierre semanal pueden comprobar como el precio desde los mínimos del 2.016 se ha ido moviendo perfectamente en un movimiento en Zig – Zag (Impulso – Corrección). Esta semana alcanzaba un nuevo máximo anual en los 2,795€ tropezando con la resistencia de los 2,80€ haciéndole retroceder tras tres semanas de total dominio alcista. Este hecho ha impedido al menos de momento la activación de un tercer impulso que le daría un nuevo recorrido alcista hasta los 3,125€ (objetivo teórico).
Como he dicho anteriormente “de momento” si el precio consiguiera por la razón que sea cerrar por encima de los 2.732€ en cierre semanal tendríamos una señal para abrir o aumentar posiciones largas, buscando el objetivo teórico mencionado anteriormente. En este momento hay que tener muy en cuenta que la tendencia principal es alcista, la secuencia de máximos y mínimos a lo largo de los últimos doce meses no deja lugar a dudas. Obviamente, la perdida de los 2,18€ o una nueva secuencia de máximos y mínimos descendentes cambiaría el escenario de alcista a bajista.

Mientras esta posibilidad no se haga patente la recomendación por análisis técnico es mantener, aprovechando las correcciones para comprar o aumentar (buy on dips). Insisto mientras no cambie la tendencia y si el precio en cierre semanal cierra por encima de los 2,73€ tenemos señal de comprar para buscar los 3,125€ como objetivo de un tercer impulso alcista de Fibonacci. Aunque debo prevenirles que alcanzar este objetivo no suele ser tan frecuente o habitual como el objetivo por un segundo impulso pero esto no quiere decir que el precio no pueda alcanzarlo simplemente las probabilidades se reducen.

Aunque todo dependerá de la fortaleza de la tendencia, bien podría no solo alcanzar los 3,12€ sino además ir más allá, es lo que se llamaría dilatación alcista y que apoyada por una fuerte tendencia podría conducirle hasta un máximo en los 3,70€. Pero, vamos a ir paso a paso, solo estoy exponiéndoles lo que podría ocurrir en un escenario idealizado. En este momento, debemos mantener los pies en el suelo y ceñirnos a lo que tenemos. Soñar es fácil y gratis.

Danone, los alcistas buscan volver a los 70€.

Es un valor alcista en el largo, medio y corto plazo. Desde el 2010 el precio está oscilando en un perfecto canal alcista. Este situación no solo permite a los alcistas ver como la rentabilidad de sus acciones se incrementa sino que además permite a traders y especuladores de corto plazo jugar tanto a alza, como a la baja. Sin embargo, hay una zona de juego muy bien definida y está entre los 58€ y los 60,45€. Este rango de precios fue zona de resistencia entre los años 2007 – 2008, y posteriormente en el 2013.

Esta zona de resistencia, fue muy bien aprovechada por los bajistas, consiguiendo correcciones de hasta el 76.8% del impulso alcista precedente, curiosamente, una y otra vez, algo muy poco habitual.

Sin embargo, la zona de resistencia fue doblegada en noviembre del 2015 pero las visitas a la antigua zona de resistencia y que pasó a ser zona de soporte han sido en incontables ocasiones. Pero todos los ataques bajistas se estrellaban contra este muro defensivo, dando paso a contraataques alcistas que conducirían el precio de la acción por encima de los 70€ durante los meses de agosto y septiembre del 2016, marcando un máximo histórico en los 70,53€

A pesar de ellos los alcistas no conseguían doblegar los 70€ y como viene siendo habitual los bajistas volvían a hacer de las suyas, haciendo caer el precio de la acción una vez más a la zona de soporte entre los 58€ - 60€. El empuje por romper la zona de soporte fue titánico y prueba de ello es que durante los meses comprendidos entre noviembre del 2016 y febrero del 2017 los bajistas no dejaron de intentarlo hasta la extenuación.

Pasándoles factura y en febrero de este año los alcistas volvían a retomar el mando, bien protegidos por la inexpugnable zona de soporte. Así de momento llevamos dos meses consecutivos con cierres ascendentes y solo nos falta ver el cierre mensual de abril, que a 17 de abril se mantiene en positivo.

En el corto plazo tenemos activado un objetivo teórico en los 66,11€ por ruptura de un lateral formado entre noviembre del 2016 y febrero del 2017. Esto es en principio una buena noticia ya que teóricamente tenemos vía libre hasta la zona de resistencia de corto plazo en los 66€ y de superarse nos conduciría a la resistencia del canal alcista, ahora mismo alrededor de los 72€. Pero como siempre digo paso a paso. Para mí en el más estricto corto plazo hay que estar pendiente de los 64,46€, de superarse alcanzar el objetivo en los 66,11€ sería un hecho. De lo contrario los bajistas podrían volver a hacer de las suyas.

Por ello, hay que vigilar los 62,77€ su perdida cambiaría el aspecto alcista de corto plazo y estaríamos en principio ante un fallo alcista, puesto que los alcistas habrían fallado a la hora de conducir el precio hacia la resistencia del canal. De momento hay que ceñirse a los hechos y la realidad de DANONE es que su tendencia principal es alcista e incluso en el alocado corto plazo. Las correcciones siempre son una buena oportunidad para entrar largo (comprar), con una zona de soporte que ha demostrado ser muy fiable y a la cual debemos de añadir la cercanía del soporte del canal alcista.

Por tanto, si los bajistas quieren conseguir algo más allá de una simple corrección deberán de armarse muy bien.

El gráfico adjunto es mensual y en escala logarítmica.

Danone.

Walt Disney: Incertidumbre ante la resistencia de los 115$.

Hace casi 7 meses que publique un análisis sobre este valor, por aquel entonces el precio de la acción estaba en los 92,73$ y en estaba finalizando su fase correctiva. Mi recomendación fue tajante “COMPRAR”, aprovecharnos de la corrección para auparnos a lomos de la tendencia principal. Tanto en aquel momento, como en actual la tendencia principal es alcista. Y basándonos en el análisis técnico tenemos que abrir posiciones a favor de la tendencia, ¿nos podemos equivocar? Si, por supuesto que nos podemos equivocar pero basándonos en las probabilidades que es en lo que se basa el análisis técnico, chartista o como queramos llamarlo es más probable que acertemos a equivocarnos. Quien por aquel entonces hubiera seguido mi recomendación a cierre del 13 de abril tendría una rentabilidad del 22,07%.

Pero el camino no fue fácil en aquel momento, lejano parecía los 122,08$ máximo histórico de Walt Disney Company, allá por agosto del 2015 y que pasó del mencionado máximo histórico a marcar en pocos días y durante ese mes de agosto un mínimo en los 90$. Eso representaba una depreciación del 26,28%, impresionante caída, aunque antes del cierre mensual lograría recuperar parte de lo perdido y cerrar en los 101,88$. El motivo nada tuvo que ver con una mala gestión sino con una situación externa y que arroyo la renta variable global.

La sangría en Disney no se detendría hasta los 86,25$ mínimo anual del 2016. Punto de inflexión que vendría acompañado de un martillo en gráfico semanal y justamente en el 38,2% de Fibonacci de todo el impulso alcista comprendido entre octubre del 2011 y agosto del 2015. Este martillo muy habitual de encontrar a principios de febrero en muchos valores de renta variable puso fin a la tendencia bajista precedente pero las alegrías, en este valor no dudaría mucho y los 105$ sería una muralla inexpugnable de romper por los alcistas.

Situación que sería aprovechada por los alcistas para un nuevo contraataque pero una vez más los 90$ actuó como un rompeolas y las huestes bajistas se deshicieron.  Y con la victoria de Donald Trump  en noviembre el precio de la acción se disparaba. Frenándose el avance ante los 110$ y durante el pasado mes de febrero los alcistas se tomaban un respiro merecido. Envalentonados los alcistas y con las fuerzas renovadas en el mes de marzo volvían a cerrarlo con ascensos aunque esta vez no con la inusitada fuerza mostrada durante los meses comprendidos entre noviembre del 2016 y enero del 2017.

Este hecho tiene como motivo la resistencia de los 115$ que es la puerta que da acceso directo a máximos históricos y como añadido problemas geopolíticos. Así durante este mes de marzo, el precio se está moviendo en un estrecho canal alcista y la semana pasada a pesar de ser nefasta para los mercados bursátiles de EEUU Walt Disney conseguía cerrar en positivo y macar un nuevo máximo anual en los 114,2501$. No obstante, insisto el precio está muy parado ante los 115$, hay dos posibilidades. La primera que los alcistas estén preparando el asalto para romper la resistencia (115$) o segunda posibilidad iniciar una corrección para recuperar fuerzas y volver con la mira puesta en los máximos históricos.

En el corto plazo hay que vigilar los 105$, es zona de soporte y además coincide con el 38,2% de Fibonacci de todo el impulso alcista, comprendido entre el 14 de octubre del 2016 y el 13 de abril del 2017.  Para los que hacéis Swing Trading tenéis que vigilar los 111,99$ si estáis largos. Para los de largo plazo mientras el precio este por encima de los 90$ la estructura de fondo se mantiene alcista. Por último, las recomendaciones de los analistas que siguen este valor es sobreponderar, con objetivo en los 127$ (Fuente: Bloomberg).

Walt Disney en gráfico mensual.

Análisis Técnico de los Principales Índices Bursátiles (del 10 al 14 de ...

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice (del 10 al 14 d...

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice (del 27 al 31 d...

Análisis Técnico de Daimler AG.

Recientemente presentaba los resultados del ejercicio 2016. Donde se puede constatar una evolución ascendente, entre ellos la venta de más de 3 millones de vehículos, un +5% por encima del año 2015, nuevo record histórico para la multinacional germana. Obteniendo unos ingresos por valor de 153,261 millones de euros, un beneficio neto de 8,784 millones de euros, un free cash flow de 3,784 millones de euros y un EBIT de 12,902 millones de euros. Además el dividendo a cuenta del ejercicio del 2016 es de 3,25€/acción, lo que supone una distribución de 3,477 millones de euros. El próximo dividendo será pagado el 3 de abril.

Dejando a un lado los datos económicos voy a centrarme en su gráfico (chart). Daimler al igual que muchas otras empresas a nivel mundial alcanzó su máxima cotización en marzo del 2015, en los 96,07€, máximo histórico. Comenzando en ese instante a caer por la devaluación de yuan chino, hasta llegar a los 50,83€ en julio del 2016. Y cuya vela semanal nos dejó una pauta de martillo, confirmada la semana posterior y que conduciría el precio de la acción hasta los 73,23€ máximo anual (2016). Lo que suponía un subida del 44,07% desde el mínimo hasta el máximo.

Sin embargo los ascensos frenaron en seco al no poder los alcistas confirmar la ruptura de la resistencia de los 71,31€. Situación que le llevaría a una leve corrección hasta los 66,13€ mínimo anual (2017). Esta semana pasada los ascensos volvían pero en la sesión de jueves (22) y viernes (23) los ascensos volvieron a frenarse ante la resistencia de los 71,31€. Esto evidencia, en el corto plazo, la incapacidad de los alcistas a la hora de enfrentarse a la resistencia y cuya ruptura es fundamental para aspirar a los 78,84€ siguiente resistencia importante y que además coincide con el objetivo medio propuesto por los analistas de inversión, en concreto los 78€ y cuya recomendación es sobreponderar. Una vez más los objetivos por análisis fundamental van de la mano con los del análisis técnico.

 Pero claro para pensar en los 78,84€ primero hay que destrozar la resistencia de los 71,31€. Siempre paso a paso que las emociones pueden conducirnos a castillos de humo. En el corto plazo hay que vigilar los 66,13€ que es el soporte más cercano y su perdida confirmaría un cambio de tendencia en el corto plazo y cuya siguiente parada (soporte) serían los 60€.  No obstante, mi recomendación es mantener, mientras no se pierdan los 66,13€ con miras puestas en los 78,84€ siempre y cuando nos dé permiso la resistencia de los 71,31€.

Daimler en gráfico semanal.

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice (del 20 al 24 d...

Análisis Técnico de Banco Sabadell.

ASML Holding, la naranja mecánica.

ASML Holding es una empresa holandesa que cotiza en los índices AEX, Euronext, Eurostoxx 50 y Nasdaq. ASML está englobada en el sector de los semiconductores, donde es una de las grandes empresas, de referencia. El pasado 8 de febrero publicaba sus resultados del 2016, dejando patente su gran fortaleza. Prueba de ello era que volvía a alcanzar un nuevo record de ventas por valor de 6.795€ millones. Repartieron 446 millones de € en dividendos, el pago fue de 1,02€ por acción. Para este 2017 los responsables de ASML desean incrementar el dividendo hasta los 1,20€ aunque Goldman Sachs cree que podrían llegar a los 1,27€. Por otro lado aumentaron su autocartera en otros 400€ millones, aunque para este 2017 van a pausar la recompra de acciones.

Pero ASML no es una empresa conformista y avalada por sus números y por todo el sector que lleva unos años sin parar de ascender espera un gran crecimiento a lo largo de la próxima década. ASML se divide en 4 segmentos: Servicios, Fundición, IDM y Memorias. Ofreciendo unos datos muy alentadores que la hacen muy apetecible para muchos analistas. Y no es de extrañar pues se espera que en este primer trimestre del 2017 se alcancen unas ventas netas de 1.800 millones de euros.

Los analistas que sigue ASML consideran que podría alcanzar su acción los 140€, algo no de extrañar pues de momento ha superado con gran facilidad cada uno de los objetivos de precio que se le auguraban. La recomendación para este valor es sobreponderar, su anterior recomendación fue mantener.

Tras estos datos, pasaré al análisis técnico y sinceramente este es la acción con la que cualquier especulador, inversor o trader sueña. Para poner los dientes largos a más de uno y en un claro guiño al value investing les diré que en 2002 marcó un mínimo en los 6,66€. Este fue el punto y final al mercado bajista iniciado en el año 2000 tras el estallido de la burbuja de las “puntocom”, cuando en marzo del año 2000 alcanzó su máximo histórico en los 67,53€. Y aunque intento aguantar el tsunami finalmente la formación de un doble techo y su posterior confirmación le condujo al inferno, depreciándose el precio de la acción y en menos de tres años cayó un 90,14% hasta alcanzar los 6,66€.

Pero como decía anteriormente este fue un valor perfecto para los seguidores del value investing, acostumbrados a luchar contra todos. Y es que ASML desde su mínimo en los 6,66€, mínimo del 2002, hasta ayer 9 de marzo el precio de la acción se ha apreciado un 1.616,97% en 15 años, el sueño de todo value Investor. Este pasado año 2016 la acción cerraba el año con una subida del 29,21% apoyado por un doble suelo, formado durante el 2015 y 2016 y fácilmente distinguible en gráfico mensual y semanal con un objetivo teórico mínimo en los 110,50€. Alcanzando su objetivo tras ciertos titubeos ante los 100€ que actuaba como resistencia.

Pero en diciembre los alcistas volvieron a la carga, destrozando la línea defensiva de los 100€ y por si esto fuera poco rompían el anterior máximo histórico, alcanzado en 2015, en los 104,85€. El torbellino alcista no se detuvo hasta alcanzar los 120,60€ actual máximo histórico. Se podría decir que desde finales del 2015 el precio se ha ido moviendo en un canal alcista, exceptuando como dije anteriormente el tramo que estuvo frenado ante los 100€ que actuaban como resistencia de un movimiento lateral, comprendido entre los meses de julio a diciembre, finalmente la resistencia de los mencionados 100€  se desmorono, dando paso un objetivo teórico mínimo por ruptura de lateral, en los 110,60€. Es decir nos conducía al objetivo teórico de la formación del doble suelo, anteriormente comentada.

En estas tres últimas semanas, tras alcanzar su máximo histórico en los 120,60€ la necesidad de un respiro ha provocado una corrección de corto plazo, de momento que nadie se alarme, las tendencias nunca son verticales, sino en zigzag o como también se les suele llamar dientes de sierras o si aún siguen sin comprenderlo les diré que las tendencias sean alcistas o bajistas se forman con impulsos y correcciones, impulso, corrección, impulso, corrección, da lo mismo si la tendencia es alcista o bajista. De momento a 9 de marzo tenemos al precio muy cerca de la antigua resistencia del canal alcista, que ahora debería actuar como soporte.

 Si este cediera la zona más importante y por ende una buena zona para comprar sería los 102,45€ - 104,80€ zona de máximos del 2015 y muy cerca de los 100€ que fue una resistencia dura de romper este pasado 2016. Una vuelta a la zona de soporte sería interesante pues tendríamos un throwback que es una vuelta para tantear la fiabilidad de una antigua resistencia y que posteriormente debería de actuar como soporte o al menos eso se espera, según la teoría, aunque no siempre aguantan el envite bajista. A pesar de ello hay que tener en cuenta que este valor es alcista, tanto en el largo como en el medio plazo y en este último es en el que nos tenemos que fijar los que seguimos el análisis técnico, ya que una de las leyes principales es operar a favor de la tendencia y por ende aprovecharemos las correcciones para abrir o aumentar nuestra posición. Ponernos bajistas es hoy por hoy una operativa contratendencia y por tanto no recomendable. Como suelo recomendar en estos caso “buy on dips”, comprar en las correcciones.

El gráfico adjunto es semanal.

Análisis Técnico de McDonald's

McDonald’s Corporación opera y franquicia los restaurantes de comida rápida McDonald’s. Tiene aproximadamente 36525 restaurantes, repartidos en más de  120 países de los cuales 6.444 son íntegramente propiedad de McDonad’s. El resto operan como franquicias o afiliados. El consenso de 31 analistas que vigilan este valor es de mantener, con un objetivo medio en los 132$. Entre algunos de los accionistas más importantes podemos encontrar a The Vanguar Group con un 7,38%, SSgA Fund management , Inc con un 5,14% o BlackRock Fund Advisors con un 4,78%..

Actualmente su mayor crecimiento se centra en países como China, Italia, Corea del Sur, Polonia, Rusia, España y Suiza. Sus ventas en 2016 han alcanzado los 24.622 millones de dólares un 0,13% más que en 2015. El EBITDA se dispara hasta los 8.087 millones de dólares y su EPS hasta los 5,44$. Estos datos todavía son provisionales a la espera del resultado final del 2016. El dividendo por acción ha pasado de los 3,28$ en el 2014 hasta los 3,61 en 2016, pero se espera que esta siga aumentado y este 2017 podría el dividiendo alcanzar los 3,79$. El cash flow por acción durante el 2015 fue de 6,92$, para este 2016 todavía no hay un dato definitivo, para el 2017 se espera un incremento hasta los 8,06$.

Centrándome en el análisis técnico en 2015 alcanzaba un mínimo en los 87,50$. Este fue el punto de inflexión a un movimiento iniciado en 2013 dentro de un patrón chartista, conocido como trompeta descendente. Pero no sería hasta octubre cuando se produjo la ruptura alcista del citado patrón chartista, dándonos un objetivo teórico mínimo en los 122,52$. Objetivo que se alcanzó rápidamente y no se detendría los ascensos hasta los 131,96$ en mayo del 2016. Así desde los mínimos del 2015 hasta el máximo del 2016 el precio de la acción se apreció un 50,81% en solo 8 meses. El citado 131,96 $ máximo histórico fue el punto de inflexión que condujo a una oleada de ventas provocado por la devaluación de la divisa China y que no se detendría hasta octubre del 2016 tras marcar un mínimo anual en los 110,33$. Pero con la victoria contra todo pronóstico de Donald Trump la acción comenzó nuevamente un movimiento alcista y en la sesión del 28 de febrero cerraba en los 127,65$.

A principios de febrero de este año se activaba un segundo impulso alcista de Fibonacci con objetivo en los 132,98$. Es decir estamos ante un objetivo que coincide con el pronóstico de los analistas por fundamentales, situación que suele darse con asiduidad a pesar de los recelos existentes entre quienes se basan en el análisis técnico y el fundamental. De esta forma tenemos una tendencia alcista, sin discusión alguna y por ende hay que mantener posiciones largas. Un gran revulsivo de mira al largo plazo sería que el precio cerrara en gráfico semanal por encima de los 131,96 este hecho reactivaría la tendencia alcista de largo plazo y nos podría conducir hacia un objetivo mucho más ambicioso en los 166,36$, pero no muy descabellado pues el objetivo más alto al que podría dirigirse el precio, según el análisis fundamental serían los 162$. Aunque insisto esto es un objetivo solo apto para inversores de largo plazo.

Para concluir una recomendaciones sobre stop loss, si vais a corto plazo lo mejor sería cerrar posiciones si el precio cae por debajo de los 118, 18$ y si estáis en el medio plazo deberíais cerrar si se pierden los 113,54$ y para los que estáis a largo plazo la perdida de los 102$ sería una señal inequívoca para cerrar posiciones.  Mientras esto no ocurra debéis operar a favor de la tendencia y aprovechar las correcciones para aumentar posición o bien entrar pero debéis ceñiros a los stop loss comentados anteriormente.

El gráfico adjunto a este artículo es semanal y en escala logarítmica.

Análisis Técnico de United Technologies Corp.

United Technologies (UTX) es una corporación, con sede en los Estados Unidos, cotiza en el NYSE y se dedica a proporcionar productos de alta tecnología y servicios para la construcción de sistemas, industria aeroespacial y defensa militar. Su negocio se fragmenta en 4 segmentos: Otis; UTC Climate, Controls & Security; Pratt & Whitney y UTC Aerospace Systems.

En los últimos doce meses se ha revalorizado su acción un 22,37%. La recomendación de consenso de los analistas que siguen este valor es de mantener, aunque las recomendaciones de compra son varias. El objetivo medio de consenso es de 118$, aunque la estimación más alta esta en los 130$. Para este 2017 se espera un dividendo bruto de 2,81$ (sin confirmar), el pasado 2016 fue de 2,62$ en cuatro pagos. Debo de indicar que el dividendo ha ido creciendo paulatinamente año tras año.

Centrándome en el análisis técnico, Lo primero que debo decir es que la tendencia es alcista. Tras un 2015 desastroso en la cual corrió igual suerte que el resto de la renta variable a nivel global. Eso sí, ese año alcanzaba su máximo histórico en los 124,45$, a continuación, como mencionaba anteriormente se desplomaría hasta llegar al 83,99 $ mínimo anual en 2016. Este fue el punto de inflexión, despidiéndose de la tendencia bajista y ese mismo año cerraría con una apreciación del 14,10%.

El pasado mes de diciembre se activaba un segundo impulso alcista, con objetivo en los 124$. Esto sería una vuelta a su máximo histórico (2015). Así que para los que están dentro mi recomendación es mantener posiciones largas pues la tendencia es alcista y basándonos en el análisis técnico debemos de ir siempre a favor de la tendencia y mantener posición mientras la tendencia no cambie o muestre señales de agotamiento. Por otro lado, tenemos una señal de compra tras la activación del segundo impulso alcista de Fibonacci.

Ya solo nos resta colocar nuestro stop loss, lo colocaremos por debajo de los 97,62$ bien al tick o un cierre diario para los inversores más conservadores. Para aquellos que están largos, orientados al corto plazo os aconsejo colocar el stop loss por debajo de los 106,85$ al tick. Como consejo recomiendo a quienes quieran entrar largos (comprar) en este valor aprovechar las correcciones para comprar o bien hacer una compra ahora del 50% y cuando el precio decida corregir comprar con el otro 50%.

El gráfico adjunto es mensual.

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice (03/02/2017)

Análisis Técnico de Acciona.

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice (27/01/2017)

Indra: la estructura alcista sigue vigente.

A finales del 2014 ponía punto y final a las fuertes caídas que se iniciaron en el mes de abril.  Tal fue la oleada de pánico entre esos meses, del citado 2014, que la acción se desplomo un 48,23%. Esta situación se asemejaba bastante a la ocurrida entre los años 2011 y 2012. Ciertamente entre el 2012 y 2014 hubo una tendencia alcista perfecta y cuya subida fue casi en vertical pasando la acción de marcar un mínimo en los 5,67€ a marcar un máximo en los 14,66€. Estamos hablando de una apreciación de un 158,55%, recordándonos los buenos tiempos de la época del desenfreno de la burbuja de la construcción.

No obstante, y a pesar de la fuerte subida que le condujo en 2014 a cotizar a los niveles de máximos históricos del 2007 un nuevo terremoto bajista se iniciaba tras una formación en gráfico mensual, de un patrón bajista de velas japonesas, de nombre Harami bajista, en la zona de los 14,08€ - 14,80€, que actuaba con contundencia como zona de resistencia. Situación muy bien aprovechada por los bajistas hasta que llegaron a bajar el precio de la acción hasta los 7,46€.

 A pesar de esta contundencia por parte de los bajistas se podía observar como en gráfico mensual el precio aunque cayó por debajo de los 8€ en ninguna de las tres velas mensuales consiguieron los bajistas un cierre mensual por debajo de los mencionados 8€. Esto era una clara señal de que el movimiento bajista estaba dando sus últimos coletazos y así fue finalmente.

Comenzando en enero del 2015  un primer trimestre fantástico para los alcistas pero el sueño duro poco pues los 11€ fue nivel de resistencia durante ese año y a pesar de numerosos intentos por doblegar los 11€, jamás se consiguió en cierre mensual. Y nuevamente la debilidad alcista fue aprovechada por los bajistas que nuevamente y durante los meses de enero y febrero del 2016 volvieron a fracasar a la hora de conseguir un cierre mensual por debajo de los 8€ y las mechas inferiores nos volvían a indicar al igual que ocurrió entre finales del 2014 y principios del 2015 que las manos fuertes no iban a permitir que Indra cayera en cierre mensual por debajo de los 8€

Esto propicio un fuerte movimiento alcista durante el mes de marzo del 2016, amparado por un doble suelo en gráfico mensual, cuyos mínimos ya he mencionado anteriormente. Confirmando dicho patrón en agosto de ese mismo año, marcando un objetivo teórico en los 15,40€. Por fin parecía sonreírle la buena fortuna a Indra y más cuando presento los resultados de los primeros nueve meses que por fin volvía la empresa a entrar en beneficios. Pero la alegría duro bien poco al tropezarse con la zona de resistencia de los 12,50€. Dando lugar a una nueva oleada bajista, durante los meses de octubre a noviembre, no pudiendo disfrutar de los fuertes ascensos que tuvo la renta variable a nivel global tras la victoria en Estados Unidos del candidato republicano Donald Trump.

A pesar de ese nuevo traspiés en diciembre se apuntaba al rally navideño consiguiendo terminar el año en los 10,47€ y tras todo un año de vaivenes la acción terminaba con una apreciación anual del 20,07%, recordándoles que el IBEX cerraba el 2016 con una pérdida del 2%.  Así en este momento puedo decir que Indra mantiene una estructura alcista con máximos y mínimos ascendentes y mientras el precio no caiga por debajo de los 8,40€ deberíamos mantener posición  o bien comprar ciñéndonos a lo que los anglosajones llaman buy on dips, es decir, comprar en las correcciones, cerrando posición si el precio cae por debajo de los 9,35€ para aquellos que vais a corto plazo.

Ahora mismo lo fundamental es que los alcistas consigan doblegar los 11€ de lo contrario los bajistas podrían aparecer en escena como hicieron en el 2015. Para aquellos que queráis comprar con la idea de una estrategia de largo plazo os aconsejaría cerrar posición si el precio en mensual cae por debajo de los 8€, algo que los bajistas no consiguieron tras numerosos intentos durante el 2015 y 2016  o en su caso no cerrar mientras en cierre mensual el precio no cierre por debajo de los 7,43€ que es la banda inferior de la zona de soporte.

Si esto ocurriera sí que nos podemos despedir definitivamente de que el precio se dirija hacia los 15,40€ como objetivo teórico por doble suelo y les comentaré que los analistas que siguen este valor mantiene un objetivo para los próximos doce meses en los 14,72€ es decir una vuelta a máximos históricos, donde tenemos la importante zona de resistencia, además la recomendación ha pasado de infraponderar a mantener. Pero insisto la estructura alcista iniciada en 2016 se mantiene vigente y por tanto hay que mantener posición y aprovechar las correcciones para comprar pero respetando los niveles que os he ido dando anteriormente.

El Gráfico de Indra adjunto es mensual.

Enel en tierra de nadie.

Enel se está moviendo en el largo plazo dentro de un movimiento lateral. Comprendido entre los 3,36€ como zona de soporte y los 4,48€ como zona de resistencia. A mediados del 2015 se despedía de la zona de resistencia, e iniciando un movimiento bajista que le llevaría hasta la zona de soporte del lateral. Este hecho llevo el precio de la acción hasta los 3,33€ mínimo anual en 2016. Este fue el punto de inflexión pues desde el mínimo citado los bajistas comenzarían su retirada y la formación de una pauta de martillo en gráfico semanal, como el que se adjunta en este análisis y en zona de soporte daría alas a los alcistas tras varios meses de total dominio bajista.

Rápidamente los alcistas recuperaron gran parte del terreno, hasta toparse con los 4,16€ y a pesar de los insistentes ataques alcistas por doblegar dicho nivel de precio finalmente iniciaban la retirada, tras cinco meses de intensos ataques que se difuminaban en el aire ante la  resistencia bajista y digna de admiración. Haciendo retroceder a las hordas alcistas hasta los 3,60€ donde estos últimos han encontrado un balón de oxígeno. Llevando el precio hacia los 3,80 pero volviéndose a tropezar con los bajistas que controlan el medio plazo y solo se les resiste en el más estricto corto plazo.

Y es que si los bajistas quieren controlar el corto plazo es de obligado cumplimiento anular el hueco alcista del pasado 22 de noviembre. Esto es fundamental por una simple razón los que han entrado largos apoyados por el hueco alcista cerrarían su posición si el precio en cierre diario cayera por debajo de los 3,65€. Mantener una posición abierta tras un hueco importante suele ser una de las estrategias más seguidas y fáciles de controlar, por ello la importancia de su anulación. Si los bajistas lo consiguen la visita a los 3,36€ zona de soporte del lateral de largo plazo tendría muchas probabilidades de lograrse.

Así que quienes están a favor de la tendencia bajista de medio plazo les aconsejo cerrar posiciones si el precio cierra en gráfico diario por encima de los 3,80€ porque los alcistas habrían conseguido en el corto plazo imponerse, marcando un nuevo máximo ascendente. Aunque otra posibilidad más conservadora pasaría por cerrar posiciones cortas (bajistas) si el precio en gráfico diario cierra por encima de los 3,87€. El motivo es que se habría anulado el hueco bajista del pasado 9 de noviembre.

Desde el punto de vista del value investing tenemos algunos datos alentadores para los alcistas. La mayoría de analistas recomiendan comprar Enel, con un objetivo en los 4,70€, aunque también tengo que decir que el objetivo más pesimista eran los 3,90€ y en la sesión de ayer 28 de noviembre el precio de la acción cerró en los 3,70€ un 5,13% por debajo del objetivo más pesimista como comentaba anteriormente. Pero hasta los analistas se equivocan, aunque ninguno sea capaz de reconocerlo. Bien el S&P’s mantiene su rating en BBB con perspectiva estable, lo mismo que Moody’s pero con una calificación Baa2.

Según el plan estratégico presentado por Enel hasta el 2019 se puede costatar que en este 2016 tiene una cifra de 62.000.000  de clientes finales. Una capacidad térmica de 48 GW y de 36 GW en renovables. Es la principal empresa eléctrica en Italia, España, Chile y Perú y la segunda en argentina y Colombia. Con este dato se puede comprender el gran interés de Enel por expandirse por Latinoamérica, sobre todo en Argentina, y con un proyecto muy importante en Brasil. Entre el 2013 y 2016 el ROE ha pasado del 8,7% al 9%.

En el mismo periodo de tiempo el Net Income/Ebitda del 19%  al 21%, el EBITDA está en la actualidad en los 7.0 y se espera un incremento del 14% hasta el 2019, el FFO del 20% al 25%. El cash cost se ha reducido desde 12.6 €bn en 2013 a los 11.6€bn en 2016. Incrementándose el dividendo por acción desde los 0,13€ hasta los 0,18€ para el mismo intervalo de tiempo que los anteriores. Además la retribución a los acciones se va a seguir incrementando en los próximos años, para el año 2017 este se incrementará un 17% hasta los 0,21€. Como punto final y a pesar de las cifras comentadas por fundamentales hay que decir que el precio de la acción en último año ha caído un 11,06% a cierre del 28 de noviembre.

ENEL en gráfico semanal.

Análisis Técnico de los principales pares de Forex (20/11/2016)

Internationale Nederlanden Groep (ING), caminando hacia los máximos del 2.015

Desde los máximos del 2.015 sobre los 16€ hemos visto como el precio se precipitaba hasta los 8,30€ minino anual en 2.016. Donde se formó un suelo entre los 8,30€ - 8,40€ y plasmando el precio dos pautas de velas japonesas, conocidas como “paraguas alcistas” y acompañadas de una divergencia alcista, confirmada por los osciladores macd y estocástico en gráfico semanal, como el que se adjunta. Estas señales de giro alcista dejaban patentes que la ruptura del soporte de los 9,40 solo había sido una simple dilatación bajista, otros suelen llamarle trampa bajista. Pero el pasado mes de julio sería un buen mes para la renta variable, contra todo pronóstico, e  ING no iba a ser menos. Desde los 8,30€ los toros iniciarían su carrera, que les llevarían hacia la resistencia de los 11,95€ donde las dudas emergieron pero tras dos semanas los toros (alcistas) volverían a dar una nueva cornada a los osos, con asombrosa fuerza y nuevamente contra todo pronóstico, la victoria de Donald Trump en la elecciones de EEUU disparaban a alza las bolsas. E ING marcaba un nuevo máximo anual en los 13,35€ poniéndose por primera vez en este 2.016 en color verde, y a cierre de la sesión del 14 de noviembre deja una revalorización del 5,62% aunque si miramos un año atrás aún está en negativo un -0,87%. En este momento los alcistas tienen la mirada puesta en la resistencia de los 13,85€ cuya superación dejaría las puertas abiertas para atacar los máximos del 2.015 en los 15,90€ posibilidad que se acrecienta ante la posibilidad de un final de año alcista para la renta variable antes de que el BCE y la FED toquen los tipos de interés que sería el pistoletazo de salida para un cambio de tendencia pero como esto es solo una suposición tenemos que ceñirnos a lo que tenemos. La tendencia de medio plazo y corto plazo es alcista, las medias móviles son alcistas e incluso tenemos un cruce alcista entre ellas, al corta a alza la media móvil de 11 la media móvil de 40, sin olvidarnos de la señal de compra que mantiene el macd. El estocástico si tiene una señal de venta pero esta al producirse en zona de sobre compra no la tendremos en cuenta mientras sus líneas no crucen a la baja el nivel 80, que si sería una señal a tener en cuenta, basándonos en este oscilador. A esto le añado que tiene un objetivo teórico en los 13,51€ por un segundo impulso alcista (patrón harmónico AB=CD). Mi recomendación es mantener, mientras no se pierdan los 10,35€, con objetivo en los 16€.

ING en gráfico semanal.

Gamesa el gigante de la industria eólica.

Gamesa este año se está tomando un cierto “respiro” con respecto al pasado 2.015 donde la subida casi en vertical daba miedo y uno podía pensar que el golpe sería tremendo, más cuando uno tiene en cuenta que ese año subió un 110,47%, desde luego muchos inversores que tenían este valor en cartera dieron el pelotazo del año y eso que 2.015 fue un mal año para la renta variable a nivel global.

Aunque he dicho al comienzo de este análisis que Gamesa se está tomando un cierto respiro el precio de su acción no ha dejado de ascender y a cierre de 25 de octubre tiene una revalorización anual de un 37,30%. Desde luego no deja de sorprender esta fortaleza aunque bien es cierto que las empresas relacionadas con las energías renovables se han convertido en la punta de lanza de la renta variable y nos hace recordar los viejos tiempos cuando la mejor inversión eran la empresas relacionados con este sector, nuevamente podemos decir que se encuentran en una nueva edad de oro.

Desde los 10,81€ allá por septiembre del 2.015 que ponía punto y final a la corrección que se había iniciado en julio de ese mismo año y por motivos externos (devaluación del yuan chino) las subidas se han ido imponiendo con lentitud pero con paso firme. El precio se está moviendo en una canal alcista pero en las últimas semanas hay muestras de cansancio ante los 22€ y esto se debe a que está a las puertas de la zona de resistencia de los 22,40€.

Pensemos que la ruptura de la citada resistencia dejaría el camino libre para ir hacia los máximos históricos, recordándoles que el máximo histórico está en los 33,20€. Hoy por hoy pensar en esa posibilidad resulta lejano pero todo va a depender de si los alcistas consiguen romper la resistencia o no. Como les decía anteriormente el precio se está moviendo en un canal alcista y cuya resistencia se encuentra en los 24€. Así que los alcistas debería primero romper la resistencia estática de los 22,40€ y más importante aún romper la resistencia del canal, si esto último ocurriera ir a los máximos históricos sería una posibilidad muy a tener en cuenta.

No obstante hay que ir poco a poco y centrarnos en los obstáculos que tenemos ahora mismo. Como les decía estamos a las puertas de una resistencia importante y donde los alcistas llevan unas semanas sin saber que hacer. Los osciladores macd y estocástico en gráfico semanal están a punto de dar señal de venta y es que la posibilidad de una vuelta al soporte del canal no sería de extrañar. No hay que olvidar que en un canal los movimientos oscilan de soporte a resistencia y viceversa. Obviamente si nos vemos una progresión la posibilidad de una corrección comenzará a ser plausible.

Pero esta posibilidad, si finalmente se produce va a ser una bendición para quienes quieren incorporar a su cartera este fabuloso valor. Una vuelta al soporte del canal que se encuentra sobre los 17,30€ sería una buena oportunidad para comprar. No hay que olvidar que Gamesa es alcista en el largo y medio plazo y en el corto plazo podríamos hablar de un movimiento de consolidación. Basándonos en el análisis técnico hay que aprovechar las correcciones para entrar a favor de la tendencia de medio plazo y como he dicho anteriormente es alcista.

Para mi este es un valor para mantener en cartera y comprar cuando haya una corrección. El stop loss deberíamos situarlo por debajo de los 14,85€ al tick, si somos inversores de medio plazo y si se nos ha ocurrido comprar a las puertas de la zona de resistencia y nuestro plazo de inversión es el corto o muy corto plazo os recomiendo cerrar posición por debajo de los 19,47€ al tick. Comprar a las puertas de una resistencia es un grave error, nos puede salir bien pero no hay que olvidar que estos niveles son donde se puede producir una ataque bajista o bien donde se puede producir el cierre de posiciones alcistas. Mi recomendación siempre es la misma en valores claramente alcistas y es entrar en las correcciones.

Dejando atrás el análisis técnico este pasado mes de junio Gamesa anunciaba oficialmente el proyecto de fusión con la empresa alemana Siemens Wind HoldCo. Este matrimonio tendrá como empresa absorbente a Gamesa y empresa absorbida a Siemens Wind. Esta fusión resulta un matrimonio perfecto, cuyos padrinos son Siemens e Iberdrola.

Siemens es la empresa industrial más grande de Europa con una presencia muy importante en centro y norte de Europa, Estados Unidos y Canadá. El cual será el socio estratégico a nivel global y con un importante soporte financiero al soporte offshore Además Iberdrola accionista histórico de Gamesa es el mayor grupo energético de Europa por capitalización bursátil, líder mundial en energías renovables y principal cliente de Gamesa y Siemens Wind Power

Gamesa es una empresa que tiene una importante presencia en el Sur de Europa, Latinoamérica, principalmente en México y Brasil, además su presencia en Asía es también determinante en la India y china en esta es la principal empresa internacional onshore. Gamesa tiene instalados unos 70 GW, una cartera de pedidos de 21.000 MM €, unos ingresos de cerca de 10.000 MM €, un Ebit de 915 MM € y una plantilla de 22.000 empleados. Para terminar recordarles que el 10 de noviembre presentará los resultados del tercer trimestre del 2.016 y la fusión se plasmará durante el primer trimestre del 2.017 a expensas de la aprobación de la CNMV y la autoridad de la competencia, doce días después de la aprobación se pagará el dividendo.

El gráfico adjunto es semanal y en escala logarítmica.